Свопы

В последнее время — с падением цен на нефть и газ — всё больше говорят о различных способах оптимизации в цепочке поставок углеводородов, и в первую очередь в транспортировке.

История

В первые годы существования отрасли СПГ возили на сравнительно короткие расстояния, например, из Алжира во Францию и Англию или из Аляски в Японию. Со временем сложность бизнеса росла, росли расстояния доставки.

Подробнее

10 историй про СПГ, которые вы могли не знать

Порто Эмпедокле

Порто Эмпедокле — небольшой городок на Сицилии, где итальянская компания Enel планирует построить регазификационный терминал Sicily LNG. Город назван в честь знаменитого древнегреческого философа Эмпедокла, жившего неподалеку.

В 1994 году малоизвестный местный писатель Андреа Камиллери написал роман «Форма воды», о полицейском инспекторе Сальво Монтальбано. Действие книги происходило в вымышленном портовом сицилийском городке под названием Вигата — но все указывало на то, что действие происходит в Порто Эмпедокле, родном городке писателя. Детектив стал настолько популярным, что Камиллери написал серию продолжений (более 20 романов) и 8 сборников рассказов

В результате невероятной популярности этих романов в 2003 году произошел уникальный случай: в название Порто Эмпедокле было добавлено слово Вигата, — и реальный город стал называться в честь вымышленного.

По мотивам этих книг было снято 2 телесериала. Съемки, однако, проходили в других сицилийских городах — Рагузе и Марцамеми. Поняв, что Порто Эмпедокле Вигата больше не ассоциируется со знаменитым детективом, в 2009 году новый мэр города Калогеро Фиретто отменил решение предшественника и вернул городу прежнее название.

 

Акаба

Акабский залив — настоящая мекка дайверов, сотни тысяч в год погружений туристов с египетской, израильской и иорданской территорий. Много разноцветных рыб, прозрачная вода и коралловые рифы сделали это место важной частью экономики сразу нескольких стран. В самой Акабе летом 2015 года открыли терминал СПГ, один из немногих, газ с которого будет использоваться сразу несколькими странами.

Кстати, рифы и разнообразная морская фауна часто сопутствуют наличию углеводородов: австралийский Гладстон, Папуа-Новая Гвинея, Индонезия и Тринидад и Тобаго — все эти места очень популярны у дайверов.

 

Остров Биоко

Мы живем на Занзибаре,
В Калахари и Сахаре,
На горе Фернандо По,
Где гуляет Гиппопо
Вдоль широкой Лимпопо

К. Чуковский

Португальский мореплаватель Фернан до По в 1472 году открыл самый большой остров в Гвинейском заливе, до 1973 года он так и назывался — «Фернандо По», а «гора Фернандо По» — это, по всей видимости, гора Базиле (больше 3000 м), у склонов которой расположен город Малабу, столица Экваториальной Гвинеи. В 10 минутах езды от него, в самой северной точке страны Пунта Эуропа в 2007 году построен одноименный СПГ-завод мощностью 3.4 млн т, один из самых стабильных в мире.

В следующем году планируется принять инвестрешение по второму СПГ-заводу страны — плавучей установке по сжижению на базе корабля Gimi.

 

Васку да Гама

Другой португальский мореплаватель — Васку да Гама — родился в семье мэра города Синиш, открыл морской путь в Индию, трижды там побывал, был назначен вице-королем и скончался от малярии в городе Коччи. В 21 веке в обоих этих городах построены крупные СПГ-терминалы.

С 2012 года португальский терминал может перегружать СПГ и реэкспортировать в другие страны. За это время было совершенно более 10 отгрузок — в Бразилию, Аргентину и Китай, а вот в Коччи из Синиша поставок пока не было. Начиная с 2015 года и Коччи получил возможность осуществлять перегрузку СПГ. Учитывая нынешнее соотношение цен, есть вероятность увидеть поставку СПГ и в обратном направлении.

 

Териберка

Териберка, получившая мрачную известность после выхода фильма «Левиафан», должна была стать «домом» для Штокмановского СПГ-завода. 10 000 человек должны были приехать на этапе строительства, и 600 человек должны были на постоянной основе работать на самом заводе после его запуска.

К сожалению, этого не случилось, Штокмановский проект был заморожен, и сейчас все доходы Териберки составляют 4 млн рублей за год (при населении в 915 человек) — всего 20% бюджета поселка. При этом только расходы на «культуру и кинематографию» составляют вдвое больше — почти 8 млн рублей. Вы ведь не тратите на кино два годовых дохода?

 

Эль-Бурайка

Эль-Бурайка (или Эль-Брега) — маленький город в Ливии (всего 13 000 жителей), был полностью разрушен во время Второй мировой войны и восстановленный только к 1960-м. В 2011 году, во время гражданской войны в Ливии, оказался в центре многочисленных столкновений правительственной армии и повстанцев. За полгода город не менее 6 раз переходил из рук в руки. 22 августа войска повстанцев (Национальной освободительной армии Ливии) окончательно взяли Брегу под свой контроль, на следующий день был взят Рас-Лануф, через неделю — Триполи, 1 сентября Переходный национальный совет Ливии был большинством стран признан легитимной властью в Ливии, в октябре гражданская война была окончена.

СПГ-завод в Марса-эль-Брега (3.2 млн т в год), запущенный в 1970 году — третьим в мире, никогда не работал на полную мощность. Несмотря на это, он всегда был существенным источником доходов для ливийского бюджета. В ходе боев во время гражданской войны значительная часть инфраструктуры в портах была повреждена, и если нефтяные поставки удалось быстро частично восстановить, то восстановление СПГ-завода, по заявлению властей, потребует слишком больших инвестиций. В результате, добываемый в Ливии газ поставляется только в Италию по Greenstream.

 

Бой у Чемульпо

В январе 1904 года крейсер «Варяг» и канонерская лодка «Кореец» приняли бой с японской эскадрой из 14 кораблей. Итог битвы всем известен. Чуть менее известно, что современное название Чемульпо — Инчхон, и там находится крупнейший в мире СПГ-терминал.

Кстати, в бою с японской стороны участвовал крейсер «Чиода» — названный в честь императорского района в Токио. Такое же название имеет один из крупнейших подрядчиков в СПГ — который, помимо прочих проектов, занимался и Сахалином, и Ямал СПГ.

 

Hispanic Spirit

В начале сентября 2015 года портовые власти в городе Писко (Перу) обнаружили подозрительную активность рядом с пришвартованным СПГ-танкером Hispania Spirit. СПГ должен был быть доставлен в Мексику. Во время полицейской инспекции на корабле были обнаружены венесуэлец (не являющийся членом команды) и несколько мешков с неизвестной субстанцией.

В мешках оказалось 211 кг кокаина, венесуэлец был арестован, а судно через 2 недели вернулось к нормальной работе.

 

22 минуты

5 мая 2010 года сомалийские пираты атаковали и захватили нефтяной танкер «Московский университет» в водах Аденского залива. Уже на следующий день боевой корабль «Маршал Шапошников» подошел к танкеру, и российские морские пехотинцы взяли судно под контроль и освободили команду. 4 года спустя на базе этих событий был снят фильм «22 минуты», по сюжету действие происходит на СПГ-танкере «Ямал», который неоднократно появляется в кадре.

На самом деле, съемок на танкере не велось, это оказалось невозможно ни технически, ни финансово. На Сахалин летала специальная команда, фотографировала танкер со всех сторон, позже была построена фанерная модель для съемок. «Модельный» танкер — Grand Elena.

 

Милфорд Хейвен

Милфорд Хейвен — небольшой городок в западном Уэльсе, всего 13 000 жителей. Сам город появился только в 1790 году, когда британцам понадобился укрепленный порт в этом районе, однако эта удобная гавань была известна значительно раньше: еще до норманнского завоевания (8-9 века) викинги регулярно проводили там зимовки, Генрих II (1171) и Оливер Кромвель (1649) использовали ее как базу перед походами на Ирландию, основатель династии Тюдоров Генрих VII высадился там перед битвой с Ричардом III и захватом трона.

В пьесе «Цимбелин» Шекспир пишет, как счастливы валлийцы, владея прекрасной гаванью, «благословенным Милфордом».

Воспользовались такой гаванью и СПГ-компании: в Милфорде расположен крупнейший терминал Европы South Hook (15.6 млн т), а также Dragon LNG (5.4 млн т), оба введены в строй в 2009 году и вместе могут обеспечивать до трети потребности Великобритании в газе.

Подробнее

Американский СПГ в Европе: как это будет

В начале августа стало известно, что компания Cheniere Marketing (100% «дочка» Cheniere Energy, которая занимается строительством заводов по производству СПГ Sabine Pass и Corpus Christi) подписала контракт с компанией EdF (Electricite de France) на поставку 26 грузов СПГ в течение трех лет на регазификационный терминал в Дюнкерке. Терминал в Дюнкерке планируется ввести в строй до конца года, Sabine Pass должен начать коммерческие поставки в феврале 2016 года.

Эта сделка уникальна – по нескольким причинам:
— всего лишь вторая сделка на базе DES с американских заводов вообще (первая была заключена той же Cheniere Marketing в июле 2015, с чилийской компанией El Campesino, в объеме 0.6 млн т в год, сроком на 20 лет),
— первая DES-сделка в Европу,
— первая не долгосрочная сделка,
— и самое главное – это первая сделка с американского завода, цена продажи по которой определяется не по Хенри Хаб.

Таким образом, Cheniere Marketing позиционируется как настоящая трейдинговая компания, с собственным (арендованным, конечно) флотом, портфелем, возможностями совершать не только back-to-back сделки, а их родительская компания готова принимать на себя риски расхождения цены Henry Hub и цен в других регионах мира.

Сама Cheniere Marketing ценовых рисков на себя фактически не принимает: если посмотреть их контракт на покупку СПГ с Sabine Pass, то он устроен примерно следующим образом:

Cheniere Marketing платит Cheniere 115% * Henry Hub + Quarterly Additional Payment. Этот дополнительный квартальный платеж рассчитывается следующим образом: все проданные в течение квартала грузы ранжируются по их прибыльности для Cheniere Marketing. С первых 9 миллионов mmbtu – это около 3 грузов, или около 700 тыс т в годовом выражении – платится меньшее из:

А) чистой прибыли Cheniere Marketing,
B) 3 $/mmbtu.

С каждого последующего груза Cheniere Marketing будет выплачивать 20% чистой прибыли.

На момент объявления о сделке соотношение цен выглядело следующим образом:
Henry Hub = 3.30 $/mmbtu (с поставкой в 2018 году).
TTF = 6.60 $/mmbtu (с поставкой в 2018 году).

Важно, однако, учесть, что EdF будет покупать СПГ для возможной будущей продажи его на рынке газа. Чтобы это было реально, цена должна включать в себя дисконт, равный затратам на хранение и регазификацию (если не учитывать эффекты от того, что EdF является владельцем терминала в Дюнкерке, эти затраты могут составлять порядка 0.4 $/mmbtu).

В результате, чистая прибыль Cheniere Marketing составит: NetProfit = 6.6 – регаз – 1.15 * 3.3 – транспорт – американские налоги – стоимость хеджирования – затраты в случае форс-мажора – стоимость аккредитива для EdF – непрямые затраты = не более 1.9 $/mmbtu.

Таким образом, Cheniere, похоже, действительно рассматривает затраты на завод как уже понесенные затраты, и готова будет теоретически продавать СПГ по любой цене выше операционной прибыльности (для Европы: 115% * Henry Hub + транспорт + регаз = 4.7 $/mmbtu = 150 $/тыс м3). Думаю, этот уровень можно рассматривать как теоретический предел падения цены на газ в Европе.

Впрочем, для самой Cheniere все немного лучше: под Sabine Pass они уже купили довольно большие объемы газа для сжижения по долгосрочным контрактам, и средняя цена этих контрактов: Henry Hub–0.1 $/mmbtu.

Подробнее

Первые месяцы завода СПГ: маркетинг

При завершении строительства и запуске нового завода важное значение имеют две даты: RFSU и COD. Первая из них — ready for start-up — это техническая готовность завода к производству СПГ, точная производительность к этому моменту еще неизвестна и зависит от многих факторов. Кроме того, через несколько недель после RFSU завод надо обязательно остановить и провести плановые работы, чтобы убедиться, что все систем работают, как должны, и провести «нулевое» ТО.

Таким образом, с точки зрения контрактных обязательств более важной датой является COD — commercial operation date. В эту дату начинается срок контракта, у продавца возникают обязательства delivery-or-pay, а у покупателя, соответственно, take-or-pay.

Таким образом, объемы СПГ, произведенные между RFSU и COD, не имеют заранее определенного покупателя. Нередко этот СПГ предлагается долгосрочным покупателям СПГ по той же контрактной цене — но без обязательства этот СПГ принять, своеобразный «колл»-опцион. Если покупатель согласился этот СПГ принять, то это становится его обязанностью.

Зачастую покупатели заинтересованы в отработке взаимодействия с продавцом — как и в получении дополнительных объемов по устраивающей их цене (если бы покупателя цена не устраивала, вряд ли он подписал бы долгосрочный контракт), поэтому чаще всего покупатели соглашаются взять один или несколько commissioning cargoes. Однако так происходит не всегда: исключения случаются в ситуации, когда спотовые цены значительно ниже контрактных, или когда покупатель оказался сильно переконтрактован к моменту запуска завода.

Прекрасным примером может служить ситуация с заводом Gorgon.

Gorgon — самый дорогой в истории СПГ завод в Австралии, при мощности в 15.6 млн т в год его стоимость составляет 54 млрд долларов. Завершение строительства планируется в конце года, начало коммерческих поставок — апрель 2016-го года. Основные акционеры — Chevron (47%), Shell и ExxonMobil (по 25%). Покупатели с проекта — японские компании Tokyo Gas, Chubu Electric Power, Osaka Gas, Kyushu Power и JX Nippon Oil, а также корейская SK. Цена СПГ с проекта приблизительно равна 14.85% JCC + 0.5-1, то есть 9.5-10 $/mmbtu при цене за нефть в 60 $/bbl.

За полгода тестовой эксплуатации Gorgon может произвести приблизительно 2.4 млн т — или 36 стандартных танкерных партий. При этом цена на спотовом рынке в почти полтора раза ниже цен долгосрочных контрактов (7 $/mmbtu против 10). В результате представитель Tokyo Gas объявил, что они не планируют брать тестовые объемы, работник другой японской компании сказал, что они будут брать тестовый СПГ только по ценам не выше спотовых, Osaka Gas также не планирует отбирать ранний СПГ с Gorgon: «возможно, небольшие объемы ближе к концу марта».

Таким образом, Chevron будет вынужден выйти с большими объемами на спотовый рынок и собственноручно его обвалить (все покупатели на рынке будут знать, что на рынке есть «отчаявшиеся» продавцы), и полгода продавать серьезные объемы по крайне низким ценам.

Потери Gorgon LNG от такой операции — по сравнению с продажей этих же объемов по ценам долгосрочных контрактов — составят примерно 500 млн долларов.

Подробнее

Пресс-конференция Газпрома 16 июня 2015 года

Представители ОАО Газпром — Александр Иванович Медведев, Елена Викторовна Бурмистрова и другие — в ходе сегодняшней пресс-конференции и интервью сделали ряд интересных заявлений. 

Вот дайджест:

– Либерализация экспорта трубопроводного газа с востока России, которой добиваются независимые поставщики газа, противоречит интересам государства;

– Решение о строительстве 3-й очереди СПГ-завода на Сахалине будет принято не ранее 2016 г.;

– Японские компании готовы финансировать 3-ю линию завода «Сахалин-2»;

– «Газпром» не рассматривает трубопроводные поставки газа в Японию;

– Проект «Владивосток СПГ», который с февраля 2013 года находится в формате «инвестиционной стадии реализации», нуждается в принятии дополнительного решения для своей реализации;

– «Газпром» не рассматривает возможность поставок трубопроводного газа в Индию;

– «Газпром» в 2015 г. приступит к первому этапу строительства газоперерабатывающего завода в Амурской области, мощность завода составит 38 млрд куб. м;

– «Газпром» подал в правительство заявку на придание статуса территории опережающего развития для Амурского ГПЗ;

– Юани и рубли могут стать валютой расчета при поставках газа из РФ в Китай по «Западному маршруту»;

– «Газпром» ожидает подписания в ближайшее время документов по цене поставок газа в Китай;

– Ресурсной базы «Газпрома» достаточно для удовлетворения спроса Китая в газе в объеме до 100 млрд куб. м;

– «Газпром» сохраняет планы по вводу в эксплуатацию Ковыктинского месторождения в 2022 году;

– «Газпром» не исключает возможность привлечения Китая в добычные проекты. Но пока интереса к проектам в РФ у китайских партнеров нет.

— Завод Baltic LNG и сопутствующая инфраструктура будут стоить около 1 трлн руб. (председатель совета директоров ОАО «Компания Усть-Луга» Валерий Израйлит)

— «Газпром» подписал среднесрочный контракты с RWE и TEPCO на поставку СПГ в Японию. («Интерфакс»). Группа «Газпром» в 2014 году подписала среднесрочные договоры на поставку СПГ с компаниям TEPCO и RWE, сообщается в материалах компании.

На сайте Газпрома можно найти презентацию, справку к пресс-конференции, видео- и аудиозапись (здесь).

Подробнее