FERC одобрила проект Jordan Cove

Проект Jordan Cove получил одобрение от FERC с точки зрения воздействия на окружающую среду. Одобрение на строительство ожидается 29 декабря 2015 года, однако Veresen не планирует принимать окончательное инвестиционное решение до середины 2016 года, так как компании по-прежнему необходимо получить некоторые разрешения на уровне штата.

Jordan Cove — проект в штате Орегон, на западном побережье США, планируемой мощностью 6 млн т в год, стоимостью $6.8 млрд. Начало производства планируется в 2021 году.

Подробнее

Американский СПГ в Европе: как это будет

В начале августа стало известно, что компания Cheniere Marketing (100% «дочка» Cheniere Energy, которая занимается строительством заводов по производству СПГ Sabine Pass и Corpus Christi) подписала контракт с компанией EdF (Electricite de France) на поставку 26 грузов СПГ в течение трех лет на регазификационный терминал в Дюнкерке. Терминал в Дюнкерке планируется ввести в строй до конца года, Sabine Pass должен начать коммерческие поставки в феврале 2016 года.

Эта сделка уникальна – по нескольким причинам:
— всего лишь вторая сделка на базе DES с американских заводов вообще (первая была заключена той же Cheniere Marketing в июле 2015, с чилийской компанией El Campesino, в объеме 0.6 млн т в год, сроком на 20 лет),
— первая DES-сделка в Европу,
— первая не долгосрочная сделка,
— и самое главное – это первая сделка с американского завода, цена продажи по которой определяется не по Хенри Хаб.

Таким образом, Cheniere Marketing позиционируется как настоящая трейдинговая компания, с собственным (арендованным, конечно) флотом, портфелем, возможностями совершать не только back-to-back сделки, а их родительская компания готова принимать на себя риски расхождения цены Henry Hub и цен в других регионах мира.

Сама Cheniere Marketing ценовых рисков на себя фактически не принимает: если посмотреть их контракт на покупку СПГ с Sabine Pass, то он устроен примерно следующим образом:

Cheniere Marketing платит Cheniere 115% * Henry Hub + Quarterly Additional Payment. Этот дополнительный квартальный платеж рассчитывается следующим образом: все проданные в течение квартала грузы ранжируются по их прибыльности для Cheniere Marketing. С первых 9 миллионов mmbtu – это около 3 грузов, или около 700 тыс т в годовом выражении – платится меньшее из:

А) чистой прибыли Cheniere Marketing,
B) 3 $/mmbtu.

С каждого последующего груза Cheniere Marketing будет выплачивать 20% чистой прибыли.

На момент объявления о сделке соотношение цен выглядело следующим образом:
Henry Hub = 3.30 $/mmbtu (с поставкой в 2018 году).
TTF = 6.60 $/mmbtu (с поставкой в 2018 году).

Важно, однако, учесть, что EdF будет покупать СПГ для возможной будущей продажи его на рынке газа. Чтобы это было реально, цена должна включать в себя дисконт, равный затратам на хранение и регазификацию (если не учитывать эффекты от того, что EdF является владельцем терминала в Дюнкерке, эти затраты могут составлять порядка 0.4 $/mmbtu).

В результате, чистая прибыль Cheniere Marketing составит: NetProfit = 6.6 – регаз – 1.15 * 3.3 – транспорт – американские налоги – стоимость хеджирования – затраты в случае форс-мажора – стоимость аккредитива для EdF – непрямые затраты = не более 1.9 $/mmbtu.

Таким образом, Cheniere, похоже, действительно рассматривает затраты на завод как уже понесенные затраты, и готова будет теоретически продавать СПГ по любой цене выше операционной прибыльности (для Европы: 115% * Henry Hub + транспорт + регаз = 4.7 $/mmbtu = 150 $/тыс м3). Думаю, этот уровень можно рассматривать как теоретический предел падения цены на газ в Европе.

Впрочем, для самой Cheniere все немного лучше: под Sabine Pass они уже купили довольно большие объемы газа для сжижения по долгосрочным контрактам, и средняя цена этих контрактов: Henry Hub–0.1 $/mmbtu.

Подробнее

FERC выдал окончательное одобрение для проекта Lake Charles

17 августа FERC объявил, что выпускает окончательный отчет о воздействии проекта Lake Charles на окружающую среду. С этого момента пойдет отсчет 90-дневного срока, в течение которого все федеральные агентства должны выдать все необходимые разрешения, включая разрешение на экспорт СПГ в страны, с которыми у США нет соглашения о свободной торговле.

Окончательное инвестиционное решение по проекту акционеры (Energy Transfer и BG) должны принять в середине 2016 года. Завод должен быть запущен в середине 2020 года.

Подробнее

Завод Gulf LNG в США задерживается более чем на год

Акционеры проекта Gulf LNG в обновленной заявке в FERC представили новый график строительства завода. По новым данным, дата завершения строительства переносится с третьего квартала 2019 года на сентябрь 2020-го. Вторая очередь завода должна быть построена годом позже. Чтобы выполнить этот график, завод должен получить разрешение на строительство в июле 2016 года, и начать стройку через три месяца после этого.

Стоимость строительства первой очереди проекта оценивается в 5 млрд, второй — 3 млрд долларов.

Сводную информацию по всем американским СПГ-проектам можно найти здесь.

Подробнее

FERC объявила о возможности заморозки рассмотрения проекта Cambridge Energy

По заявлению FERC, CE FLNG должен был предоставить заявку в комиссию в мае 2015 года. Однако акционеры заявили, что ищут дополнительное финансирование, в результате чего заявка была отложена. FERC отказалась тратить свои ресурсы на такую непроработанную предварительную заявку и заявила, что если акционеры Cambride Energy не предоставят отчеты по ресурсам по проекту к 1 августа 2015 года, комиссия прекратит рассмотрение предварительной заявки. В этом случае акционерам придется начать весь процесс заново.

Напомним, что CE FLNG подразумевал размещение двух плавучих заводов мощностью по 3.6 млн т в Луизиане, с планируемым сроком запуска в 2018 году.

Подробнее